LOS INTERMEDIARIOS

Entidades que tienen por objetivo eliminar el nivel de imperfecciones que provocaría un mercado directo (problema de configuración de los precios).

• Costes de transacción
• Asimetría de la información
• Costes de agencia
• Derechos de propiedad y control sobre los activos

• Aparición de economías de escala
• Calidad del activo
• Seguridad jurídica
• Capacidad de delimitar el riesgo
• Modelización de la gestión

• Permitir el encuentro entre inversores y emisores facilitando la adecuación de los productos para hacerlos mas accesibles (función básica)
• La asignación de activos en el tiempo(corto, medio y largo plazo)
• Creación de economías de escala
• Liquidez a los activos
• Diversificación del riesgo
• Adecuación del tamaño de los activos a las necesidades particulares de los inversores (divisibilidad)
• Transformación de activos
• Transmisión a los inversores de las políticas monetarias de cada banco central

• 1. Mantenimiento de unas minimas condiciones en cuanto a su capacidad de actuación (factor diversificación).
• 2. Regulación relativa a la protección del consumidor (MIFID)
• 3. Barreras de entrada, la adquisición de licencias para operar son tremendamente municiosas.

• Con conocimiento global del sistema (ejem. En UK Financial Services Autority FSA)
• Especializados (ejem. Comision nacional del mercado de valores, Banco de España, etc)

• Los bancos no pueden concentrar sus préstamos en una sola entidad por encima de un determinado porcentaje
• Deberán mantener un nivel mínimo de capital propio en relación con el volumen de operaciones que realiza
• Establecimiento de fondos de garantía entre intermediarios
• Supervisión por parte de los organismos supervisores